AAON เผชิญความกังวลเรื่องผลกำไร นักวิเคราะห์แนะนำเลือกหุ้นเติบโตทางเลือกแทน

แม้ AAON Inc. (AAON) จะให้ผลตอบแทน 6 เดือนล่าสุดเทียบเท่าดัชนี S&P 500 ที่ +9.6% และซื้อขายที่ราคา 90.05 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือมี P/E คาดการณ์ล่วงหน้าสูงถึง 46.8 เท่า ซึ่งสะท้อนความคาดหวังเชิงบวกอย่างมาก แต่นักวิเคราะห์ยังคงจับตาสถานการณ์ผลกำไรที่แย่ลงและมูลค่าที่ประเมินไว้สูงเกินจริง

ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา รายได้ของ AAON เติบโตเฉลี่ยปีละ 20.4% แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานกลับลดลง 6 จุดเปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 10.1% (12 เดือนล่าสุด) ชี้ให้เห็นถึงประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุนที่อ่อนแอ ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) เติบโตเพียง 5.3% ต่อปี ตามหลังการเติบโตของรายได้อย่างชัดเจน ที่น่ากังวลยิ่งกว่าคือ อัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระ (FCF margin) ร่วงลง 27.2 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ -18.4% บ่งชี้ว่าบริษัทใช้เงินลงทุนมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์จึงแนะนำหลีกเลี่ยง AAON และมองหาโอกาสในกลุ่มซอฟต์แวร์และเอจคอมพิวติ้ง ซึ่งมีประวัติให้ผลตอบแทนเหนือตลาดอย่างต่อเนื่อง