มอร์แกน สแตนลีย์ เตือน: ความผันผวนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้น หากวอร์ชขึ้นเป็นประธานเฟด

เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2026 มอร์แกน สแตนลีย์ ออกโรงเตือนว่า ความผันผวนในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หากนายเควิน วอร์ช ได้รับแต่งตั้งเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยให้เหตุผลว่าแนวทางการสื่อสารที่โปร่งใสน้อยลงจะทำให้เกิดความไม่แน่นอนเชิงนโยบายมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

ธนาคารชี้ว่า ตลอดช่วงที่วอร์ชดำรงตำแหน่งกรรมการเฟดระหว่างปี 2006–2011 เขาชอบลดการให้คำแนะนำล่วงหน้า (forward guidance) และเชื่อว่าตลาดควรประเมินข้อมูลเศรษฐกิจด้วยตนเอง แทนการพึ่งพาสัญญาณจากเฟด หากแนวคิดนี้ถูกนำมาใช้ในตำแหน่งประธานเฟด จะทำลายความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย และเพิ่มความผันผวนจริงในตลาด มอร์แกน สแตนลีย์ ยังเน้นว่า ความมั่นคงล่าสุดในตลาดอัตราดอกเบี้ยเกิดจากการสื่อสารที่สม่ำเสมอและโปร่งใสภายใต้การนำของประธานเจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งให้ความสำคัญกับการทำให้สาธารณชนเข้าใจเหตุผลเชิงนโยบายอย่างชัดเจน นอกจากนี้ ธนาคารยังชี้ความเสี่ยงหากเฟดลดการสื่อสารกับสื่อก่อนการประชุม หรือยกเลิก 'ดอตพล็อต' และการคาดการณ์เศรษฐกิจ แม้บางฝ่ายมองว่าวอร์ชอาจยังคงตัดสินใจโดยอิงข้อมูลและแสวงหาฉันทามติ แต่มอร์แกน สแตนลีย์ ยืนยันว่า การถอยห่างจากบรรทัดฐานการสื่อสารปัจจุบันจะทำให้ความคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของตลาดแตกต่างกันมากขึ้น