นักลงทุนคาดการณ์เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้น จากความตึงเครียดกรีนแลนด์และงบประมาณขาดดุลเพิ่มสูงขึ้น - สหรัฐฯ เยอรมนี ญี่ปุ่น

ตลาดพันธบัตรโลกกลับมาเห็นแรงซื้อในกลยุทธ์ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้น (steepener trades) ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับกรีนแลนด์และการขาดดุลงบประมาณที่ขยายตัวผลักดันให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวปรับสูงขึ้น โดยสเปรดระหว่างพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี กับ 30 ปี อยู่ระดับกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 และในเยอรมนีอยู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2019 ขณะที่ญี่ปุ่นทำสถิติสเปรดสูงสุดเป็นครั้งแรก

อัตราผลตอบแทนระยะสั้นปรับตัวลงจากความคาดหวังที่ธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ย หลังมาตรการกีดกันทางการค้าฉุดเศรษฐกิจ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวปรับขึ้นจากความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้านกลาโหมและหนี้ภาครัฐ หลังนายกรัฐมนตรีสะเนะ ทาไคจิ เสนอแผนใช้จ่ายเพิ่มโดยไม่ระบุแหล่งเงินทุนชัดเจน พันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 40 ปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นสู่ 3.51% ขณะที่พันธบัตรอายุ 2 ปีทรงตัวใกล้ 2.07% จอห์น เทย์เลอร์ จาก AllianceBernstein ระบุว่าแนวโน้มเส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้นกำลังกลายเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก ลอเรน ฟาน บิลจอน จาก Allspring คาดว่าอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอีก 75–100 เบสิกพอยต์ บางประเทศ เช่น สหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น เริ่มลดอายุเฉลี่ยของการออกพันธบัตรเพื่อบรรเทาแรงกดดัน ขณะที่เดวิด โรเบิร์ตส์ จาก Nedgroup Investments เตือนว่าการเทขายพันธบัตรอาจดำเนินต่อไปและส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น