นักวิเคราะห์ชี้: ความเสี่ยงตลาดอยู่ที่การจัดสรรทุนผิดพลาด ไม่ใช่จังหวะเวลา

นักวิเคราะห์ระบุในบทวิเคราะห์วันที่ 25 มกราคม 2569 ว่าความเสี่ยงหลักในตลาดขาขึ้นมิได้อยู่ที่การจับจังหวะผิดพลาด หากแต่อยู่ที่การจัดสรรทุนที่บิดเบือนเชิงโครงสร้าง โดยสภาพคล่องและกระแสเงินทุนแบบกลไกกำลังขับเคลื่อนราคา ปิดบังปัญหาการใช้ทุนของบริษัทที่ไม่มีประสิทธิภาพ ทั้งการลงทุนในโครงการให้ผลตอบแทนต่ำ การซื้อหุ้นคืนที่ขาดวินัย และการเข้าซื้อกิจการ

นักวิเคราะห์ยืนยันว่าตลาดจะแตกเมื่อสภาพคล่องหดตัวจนเผยให้เห็นการจัดสรรทุนที่ผิดพลาด ไม่ใช่จากกำไรที่อ่อนแอ สัญญาณที่ต้องจับตามองคือแนวทางการจัดสรรทุน ไม่ใช่ข้อมูลกำไรในอดีต โอกาสเชิงโครงสร้างอาจเกิดขึ้นในเหตุการณ์อย่างการแยกธุรกิจ (spinoff) ที่ราคาหลุดจากพื้นฐานธุรกิจที่กำลังดีขึ้นเนื่องจากแรงขายแบบบังคับ