เฟดคงอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องท่ามกลางเศรษฐกิจแข็งแกร่ง การลดดอกเบี้ยอาจเกิดหลังวาระปธ.พาวเวลหมดลง - สำรวจเรอเตอร์ส

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงไตรมาสแรกของปี 2026 โดยไม่น่ามีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่วาระการดำรงตำแหน่งของประธานเจอโรม พาวเวล จะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม ตามผลสำรวจจากนักเศรษฐศาสตร์ 100 คนโดยเรอเตอร์สระหว่างวันที่ 16-21 มกราคม การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มจากที่เคยคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม เกิดจากเศรษฐกิจที่ขยายตัวอย่างมั่นคงและเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด

นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่า การเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งถึง 4.3% (ต่อปี) ในไตรมาส 3 ปี 2025 และค่ามัธยฐานของการคาดการณ์ปี 2026 ที่เพิ่มขึ้นเป็น 2.3% จาก 2.0% เมื่อเดือนก่อน เป็นเหตุผลสำคัญที่สนับสนุนนโยบายดอกเบี้ยระดับสูงต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยนโยบายคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ช่วง 3.50%-3.75% หลังการประชุมวันที่ 27-28 มกราคม โดยนักเศรษฐศาสตร์ 58% คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างน้อยจนถึงเดือนมิถุนายน แม้มีนักเศรษฐศาสตร์ 55 คนที่มองว่าการลดดอกเบี้ยอาจกลับมาดำเนินการได้หลังวาระพาวเวลสิ้นสุด แต่ความกดดันทางการเมืองยังคงรุนแรง ทั้งจากการวิพากษ์วิจารณ์จากอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ การขู่ดำเนินคดีอาญาจากกระทรวงยุติธรรมกรณีปรับปรุงสำนักงานใหญ่เฟด และการฟ้องร้องต่อความพยายามปลดผู้ว่าการลิซ่า คุก เงินเฟ้อพื้นฐาน PCE คาดว่าจะยังคงอยู่เหนือ 2% ไปจนถึงปี 2028 ขณะที่การลงทุนใน AI และการใช้จ่ายภาครัฐอาจยืดเยื้อแรงกดดันเงินเฟ้อ ส่งผลให้การปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติต้องดำเนินอย่างระมัดระวัง แม้จะเริ่มลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026