เฟดเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากข้อมูลแรงงานและค่าใช้จ่ายผู้บริโภคยังแข็งแกร่ง - ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในวันที่ 22 มกราคม 2026 โดยข้อมูลการจ้างงานและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งได้เสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะนี้ตลาดประเมินว่าการลดอัตราครั้งแรกจะเกิดขึ้นไม่ก่อนปลายปี 2026 ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 3 จุดเบสิส ไปอยู่ที่ 3.62% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 10 ธันวาคม 2025 ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีพุ่งขึ้นเกิน 2 จุดเบสิส ไปอยู่ที่ประมาณ 4.27%

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ล่าสุดต่ำกว่าที่คาดการณ์ สะท้อนถึงภาวะตลาดแรงงานที่ยังคงมั่นคง ส่วนการใช้จ่ายของผู้บริโภคในเดือนพฤศจิกายนขยายตัวดี มีแรงหนุนจากเงินเดือนที่เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ซึ่งคำนวณจากข้อมูลการใช้จ่าย ปรับขึ้นเล็กน้อย ตรงกับที่คาดไว้ หลังจากที่เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสติดต่อกัน 3 ครั้งในช่วงปลายปี 2025 ผู้บริหารได้ส่งสัญญาณหยุดชะงักในการประชุมวันที่ 27-28 มกราคม ตลาดคาดว่าจะมีการลดอัตราอีกครั้งในช่วงกลางปี 2026 และอีกครั้งในปลายปี ขณะเดียวกัน ความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อกรีนแลนด์ได้คลายลงหลังประธานาธิบดีทรัมป์ถอนข้อเสนอที่จะดำเนินการ ทำให้พันธบัตรฟื้นตัวจากความเสียหาย ขณะนี้ความสนใจหันไปยังการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในวันที่ 23 มกราคม ท่ามกลางความกังวลเรื่องงบประมาณและค่าเงินเยนที่อ่อนค่า