Messari รายงาน: สัญญาณ DePIN ร่วงเนื่องจากภาคส่วนหันไปเน้นพื้นฐานรายได้

ราคาโทเคน DePIN ยังคงซบเซาในช่วงต้นปี 2026 แม้รายได้บนเชนจะแตะ 72 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากเก็งกำไรสู่พื้นฐานจริง โทเคนส่วนใหญ่ที่เปิดตัวระหว่างปี 2018–2022 ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลถึง 94–99%

เครือข่าย DePIN ชั้นนำขณะนี้ซื้อขายที่อัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อรายได้ 10–25 เท่า ลดลงจากกว่า 1,000 เท่าในปี 2021 มูลค่าตลาดรวม 10 พันล้านดอลลาร์ของภาคส่วนนี้กลบความแตกต่างไว้—เฉพาะโปรเจกต์ที่สร้างอุปสงค์จริงสำหรับการจัดเก็บ คอมพิวเตอร์ หรือข้อมูลที่ตรวจสอบได้เท่านั้นที่ยังเติบโต Markus Levin ผู้ร่วมก่อตั้ง XYO กล่าวว่า “เมื่อราคาโทเคนทรงตัว สิ่งเดียวที่สำคัญคือรายได้จริง”

Dylan Bane นักวิเคราะห์จาก Messari ระบุว่า InfraFi—การใช้สกุลเงินดิจิทัลเสถียรเพื่อสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ—อาจเป็นแนวทางขยายขนาด แม้มีความเสี่ยงด้านเครดิตและกฎระเบียบ การระดมทุนเอกชนยังแข็งแกร่ง โดยปี 2025 ระดมทุนได้ 1 พันล้านดอลลาร์ในรอบ Seed/Series A ความต้องการข้อมูลที่ตรวจสอบแหล่งที่มาได้จาก AI อาจผลักดันการเติบโตระยะต่อไป ขณะนี้นักลงทุนให้ความสำคัญกับเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยมากกว่ากระแสฮือฮา