SpaceX ซื้อ xAI: ทีเลส์ฟอร์ซ์押注อินเทอร์เน็ตของดาวเทียมด้าน AI; ธนาคารจอร์แดน ซัคส์เตือนตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าเปลี่ยนผ่าน

SpaceX ซื้อ xAI ด้วยรูปแบบหุ้นต่อหุ้น สร้างบริษัทรวมมูลค่าประมาณ 12.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้ความมั่งคั่งส่วนตัวของอีลอน มัสค์สูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 8.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ภายใต้การแลกเปลี่ยนหุ้นที่ 526.59 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทย่อยของ SpaceX ถือส่วนแบ่งประมาณ 1.00 หมื่นล้านและ xAI ถือส่วนแบ่งประมาณ 0.25 หมื่นล้านของมูลค่ารวม

การรวมกันครั้งนี้ส่งเสริมการนำ AI ไปสู่การดำเนินงานทางดาวเทียม พร้อมกับการวางกรอบของเครือข่ายคอมพิวติ้งขนาดมหาศาลที่คาดการณ์ว่าจะนำไปสู่การใช้งานคอมพิวติ้งทางดาวเทียมภายใน 2–3 ปีข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของมูลค่า: SpaceX ซึ่งคาดการณ์รายได้ 1.5–1.6 หมื่นล้านดอลลาร์และกำไร 8 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2025 ที่มีกระแสเงินสดสุทธิสูง กำลังสนับสนุนการขยายตัวของ xAI ที่ใช้ทุนสูงประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือนและลงทุนสะสมกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ตลาดตอบสนองด้วยการปรับลด 7.5% ต่อหุ้นของมัสค์จากการซื้อของ EchoStar

นักวิเคราะห์ของจอร์แดน ซัคส์สื่นถึงการ重构ของหลักการการจัดตั้งและตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า ซึ่งต้องการการแก้ไขเกี่ยวกับกำแพงทางเทคโนโลยีของ xAI รวมถึงต้นทุนสูงและความไม่แน่นอนของผลตอบแทนจากการใช้งานคอมพิวติ้งทางดาวเทียม ตัวเลขที่นับถอยหลังของ IPO ที่มูลค่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์สะท้อนตัวเลือกสำคัญของนักลงทุน: ลงทุนในปฏิวัติของคอมพิวติ้งทางดาวเทียมหรือตั้งใจรักษาความระมัดระวังต่อการเล่นกับทุนที่เปลี่ยนผ่าน