Chỉ số S&P 500 vẫn bằng nhau trong năm, phân tán ngành đạt mức 99% trong khoảng thời gian lịch sử, nguy cơ xoay vòng cực đoan đang lo ngại

Đến ngày 13 tháng 2 năm 2026, chỉ số S&P 500 vẫn giữ mức không đổi trong năm, nhưng độ phân tán ngành đã đạt mức 99% trong khoảng thời gian lịch sử, với hơn 60% cổ phiếu thành phần vượt chỉ số lớn hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử khoảng 30%, cho thấy sự xoay vòng nhanh chóng từ công nghệ và phần mềm sang năng lượng, vật liệu và phòng thủ tiêu dùng.

Charlie McElligott, nhà chiến lược tại Nomura, nhận định rằng cổ phiếu thành phần đã tăng hơn 10% trong tháng gần đây, nhờ hiệu ứng của cổ phiếu giữa và nhỏ vốn hóa bù đắp sự suy yếu của cổ phiếu vốn hóa lớn. Tình trạng phân tán cực đoan này giống như điều kiện tiền cận kỳ của cuộc khủng hoảng internet năm 2001 và khủng hoảng năm 2008, với mức giảm 1.3% trong một năm của thị trường cổ phiếu trung bình. Sự tập trung quá mức vào cổ phiếu lớn (chiếm 40% chỉ số vào cuối năm) kết hợp với hơn một nửa các ngành ở trạng thái quá mua, trong khi chỉ số chưa quá mua, tạo ra sự biến động cao. Ngày 13 tháng 2, chỉ số vận tải Dow giảm 4%, S&P 500 giảm 1.1% xuống 6,863, Nasdaq giảm 1.5%, và chỉ số công nghiệp Dow giảm 500 điểm xuống 49,593.