Morgan Stanley: Năm Công Ty Phần Mềm Số Lớn Có Thể Tăng 2 Lần Trong Năm Này

Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho rằng mặc dù ngành phần mềm đã sụt giảm mạnh do lo ngại AI sẽ làm gián đoạn ngành, thời điểm hiện tại rất phù hợp để tham gia. ETF iShares Expanded Technology Software (IGV-US) đã giảm hơn 20% trong năm nay, bị kéo bởi Intuit (INTU-US), ServiceNow (NOW-US) và Salesforce (CRM-US), do cạnh tranh từ các công ty AI khởi nghiệp gia tăng và nhu cầu lao động giảm, gây áp lực lên giá cả và tăng trưởng doanh thu. Một cú sốc gần đây do các công cụ pháp lý AI của Anthropic đã kích hoạt làn sóng bán tháo gọi là SaaSpocalypse.

Báo cáo gần đây cho thấy sự sụt giảm này là toàn diện và thiếu sự phân biệt về mặt cơ bản, tạo ra cơ hội. Nếu biến động do AI giảm đi và cổ phiếu trở lại giá trị nội tại, Morgan Stanley ước tính có đến 5 công ty phần mềm vốn hóa lớn có thể tăng gấp đôi trong 12 tháng tới: Intuit và Salesforce có khoảng 101% và 109% tiềm năng tăng từ giá đóng cửa ngày thứ Ba, tương ứng. ServiceTitan (TTAN-US), CCC Intelligent Solutions (CCC-US) và Vertex (VRTX-US) cũng có tiềm năng tăng đáng kể.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại sự nghi ngờ. Elon Musk của Tesla (TSLA-US) gọi ý tưởng rằng AI sẽ phá hủy phần mềm là “không hợp lý”, trong khi các nhà phân tích của Jefferies lưu ý tâm lý nhà đầu tư là “cực đoan”. Các cổ đông đang đòi hỏi bằng chứng rằng triển khai AI thực sự cải thiện kết quả tài chính; tăng trưởng đám mây của Microsoft (MSFT-US) và Amazon (AMZN-US) dưới mức kỳ vọng, trong khi Meta Platforms (META-US) chứng kiến một đà tăng giá sau khi báo cáo hiệu quả quảng cáo cải thiện nhờ công cụ AI. Cho đến khi các công ty phần mềm chứng minh tác động cụ thể của AI lên tài chính, biến động có thể tiếp tục tồn tại.