苹果Q1业绩超预期，iPhone热销+中国复苏推高Q2指引

苹果Q1营收创纪录，主因iPhone 17需求空前、大中华区销售额飙升38%。公司预计Q2营收增长13%-16%，高于市场预期的10%。

iPhone收入达852.7亿美元（同比+23%），超预期66亿美元，中国区升级用户创新高、安卓转投用户双位数增长。服务收入300.1亿美元（+14%），受Apple TV收视率增长36%带动。Mac与可穿戴设备分别下滑7%和2%。毛利率持稳于48.2%，但CFO预警内存涨价将自Q2起挤压利润。公司斥资16亿美元收购AI初创Q.ai，并与谷歌合作Gemini强化Apple Intelligence。研发支出同比由82.7亿增至108.9亿美元。