杜比实验室Q4盈利超预期，指引强于共识，股价反跌2.8%

杜比实验室（NYSE:DLB）公布2025财年Q4营收3.467亿美元，同比下滑2.9%，但高出市场预期4.5%；非GAAP每股收益1.06美元，较共识高6.7%。管理层预计Q1营收中值3.9亿美元，同比增长5.5%，超出分析师预测2.4%。

尽管业绩超预期，股价盘后仍下跌2.8%至61.25美元。公司五年营收复合增长率仅1.2%，虽近两年回升至2.3%，但明年预计6.1%的增速仍低于行业均值。客户获取成本回收为负，反映市场竞争下获客效率偏低。CEO凯文·叶曼称对公司市场定位与增长前景保持乐观。