Alphabet 股价因 AI 投资压力下探，盈利展望承压

2026 年 2 月 5 日收盘，Alphabet（GOOGL）股价下跌 2.7% 至 32,315 点，尽管财报超出预期。市场因公司计划在未来 12 个月内将 AI 相关资本开支大幅增加（拟投入 175 亿—185 亿美元，用于训练、推理与云基础设施）而担忧加剧。

管理层对 AI 投资节奏与回报时点的不确定性未获缓解，叠加科技板块波动，短期盈利能力承压。云业务增长难以抵消数据中心、DeepMind 与 Waymo 压力，资金正转向能源、工业与材料等价值板块，市场波动上升，就业与通胀数据预期或将加剧不确定性。