亨廷顿 Ingalls：营收大增，订单交付承压，2026年推进15%产能提升

亨廷顿 Ingalls（NYSE: HII）2025财年第四季度营收达34.8亿美元，同比增长15.7%；非GAAP每股利润4.04美元，高于市场预期5%。高营收主要得益于造船交付量提升，外包与用工扩张推动订单增长；但利润率承压，源于成本上涨与项目进度复杂。

管理层指引2026年交付量提升15%，外包规模扩大30%；将继续投入潜艇与水面舰艇新项目。主要风险包括合同时点、项目结构变化与通胀。股价由413.14美元降至366.75美元，因利润率可持续性担忧削弱了财报动能。分析师将重点关注新合同授予、产能与外包目标达成及利润率改善迹象。