微软暴跌10%蒸发3570亿美元，AI投入回报遭质疑

2026年1月29日，微软股价重挫10%，创2020年3月以来最大单日跌幅，市值蒸发3570亿美元，为美股史上第二大单日损失。仅去年英伟达因DeepSeek模型发布蒸发5930亿美元的纪录更大。

暴跌源于财报显示Azure增速放缓，而资本支出激增66%至375亿美元新高，引发市场对AI投资回报率的担忧。微软单日损失已超标普500中90%成分股市值。同业谷歌、英伟达盘中均跌超千亿美元，最终谷歌收涨0.7%，亚马逊跌0.5%。分析师警告：若无明确AI回报，微软估值需回归历史公允水平。