安纳利资本Q4营收飙升101%，多板块协同超预期

安纳利资本（NYSE:NLY）2025年第四季度营收达10.6亿美元，同比激增101%；非GAAP每股收益0.74美元，高出市场预期1.4%。CEO戴维·芬克尔斯坦表示，业绩增长得益于市场波动率下降、债券环境有利，以及在机构MBS、住宅信贷和抵押服务权（MSR）板块的审慎资本配置。

公司2025年投资组合规模扩大30%，杠杆维持保守水平。管理层计划将更多资本转向住宅信贷与MSR，称其“具备投资最具增值资产的灵活性”。机构MBS仍为核心支柱，但利差收窄要求更高择券能力。后续关注重点：两房政策对MBS利差影响、Onslow Bay证券化规模及流动性效率。截至2026年1月29日，NLY股价报23.91美元。