四季度货运趋紧：美国银行指数显示支出上升4.6%，运量持平

美国银行四季度货运支付指数显示，受运力收缩推动，全国货运量环比上升1.5%，货运支出创自2024年初以来新高。全国货运量同比减少4.9%，货运支出同比增5.2%、环比增4.6%，为近三年首次实现同比增长。

运力约束加剧，包括船队缩减、英语能力新规收紧及暂缓非本土重型商用驾照（法院暂停）等，推高支出与运量的差值。现货运价环比与同比分别上涨4.8%与5.1%，合同运价则分别上涨1.4%与2.9%。燃油成本同比下降2.9% YoQ，价格主要由运力趋紧驱动。区域表现分化：东北货运与支出同步上升；西南货运量降幅最大但成本更高；西部小幅回升；中西部货运量略增；东南部连续季度下滑。全年指数较2024年回落9.9%，市场趋紧，若需求改善，有望迎来反弹。