安踏上调2026财年盈利指引，应对外部压力与重组成效

安踏在2026财年第三季度业绩超预期，上调全年盈利指引，盘前涨幅约4%。公司归因于运营重组、产品线简化及向高毛利品类转型。

2026财年收入预计同比下滑4%，北美与亚太分别下滑8%与6%，欧洲、中东及非洲与拉丁美洲录得增长以部分抵消下滑。越南与印尼制造业增税将推高成本约10亿美元，并使毛利率下调约190个点。

2026财年GAAP净利指引为每股0.10–0.11美元，较此前0.03–0.05美元显著上调；年化亏损预计为每股1.24–1.25美元。2025年第四财季收入为1330亿美元，同比降5%；调整后每股净利0.09美元，高于分析师预期。受关税与成本压力影响，毛利率降至44.4%，同比下滑310个点；亚太收入降5%，北美降10%，欧洲与拉丁美洲转为增长。批发渠道销量降6%，直销降4%；服装类降3%，鞋类与配饰分别降12%与3%。