日系大行加码日本国债配置应对收益率上行与日元计价损失

三菱UFJ金融集团与三井住友金融集团计划在日元计价债组合出现未实现亏损的背景下，逐步提升日本国债持仓，预期收益率上行与收益率曲线见顶前的高息环境将带来更优回报。

MUFG年末未实现债市亏损增至2000亿日元（约1.3亿美元），较3月的400亿日元扩大；SMFG亏损在9个月中升至9800亿日元。两行暂将久期控制在收益率稳定、在2024年3月以来的三次加息后，预计10年期日本国债收益率由2.195%上行至2.5%的区间内再加仓。

摩根大通将MUFG、SMFG与三井银行2028年的净利指引分别上调20%、11%与21%，反映收益率抬升与日元走弱带来的估值改善。