研究机构预警：美股发行激增或预示AI泡沫见顶

一家研究机构警告称，由AI投资热潮驱动的美国股票发行激增，是市场可能接近泡沫顶峰的典型信号。Capital Economics在1月25日（2026年）的客户报告中指出，非金融企业的总股票发行量已达到与包括互联网泡沫在内的先前市场峰值相当的水平。

市场经济学家Joe Maher指出，高企且不断上升的总股票发行量是泡沫即将破裂的预警信号，因为这最终可能超过投资者需求并压低股价。但他补充说，由于大规模股票回购，净发行量仍为负值，这使得当前情况在历史上并不算极端。Maher警告称，如果SpaceX或OpenAI等大型私营科技公司上市，净发行量可能转正——这是市场见顶的关键前兆——而私人市场融资活动的增加也可能预示着泡沫风险。