美债收益率突破4.3% 全球避险情绪逆转 日本政局触发抛售

2026年1月21日，美国10年期国债收益率飙升至4.3%上方，打破持续六周的交易区间。全球债券市场同步遭抛售，传统避险资产地位受到冲击，主因通胀压力与地缘政治紧张升温。

日本政府债券收益率大幅走高，导火索为岸田首相宣布将于2月8日提前举行大选，市场担忧财政支出扩张。叠加中美欧贸易摩擦加剧及特朗普拟收购格陵兰岛引发的美元走弱预期，推动美债收益率上行。摩根士丹利投资管理Jim Caron指出，当前股债双杀，‘无处避险’。外资尚未大规模减持美债，但黄金已升至历史新高对冲风险。BMO分析师Ian Lyngen认为，资金正逐步撤离，而非全面撤出美国资产。与此同时，最高法院就特朗普是否有权罢免美联储理事丽莎·库克展开听证，法官普遍持怀疑态度，若裁决限制总统权力，将有助于维持货币政策独立性。