资金加速转向欧洲资产，美政策不确定性成主因

全球投资者正加速将资金转向欧洲资产，美政策不确定性与潜在货币宽松抬升风险敞口。自2025年1月1日起，来自中国、中东及亚太的客户加大欧洲配置，减持美国持仓；丹麦养老金机构AkademikerPension计划处置10亿美元美国国债，因地缘政治紧张升级。

欧元清算所2025年净利达111亿欧元，较2024年的104亿欧元增长6.7%；期末托管资产达4300亿欧元，同比增长7%。2024年冻结俄罗斯资产产生的利息收入为50亿欧元，同比减少26%，其中33亿欧元定向支持乌克兰。特朗普回归被视为风险警报，美元对冲策略正成为投资讨论焦点。