软件股跌入熊市，AI颠覆隐忧加剧

1月29日，美国软件股重挫，投资者对AI冲击传统商业模式的担忧持续发酵。iShares扩展科技软件ETF（IGV）盘中一度暴跌5%，创2025年4月以来最大单日跌幅，并较近期高点累计下滑21%，正式进入熊市。

IGV今年1月已跌近14%，恐录得2008年10月以来最差月度表现。即便ServiceNow（NOW）财报超预期并上调指引，股价仍跌11%；摩根士丹利分析师称‘业绩好也不够’，因市场质疑订阅模式结构性前景。微软（MSFT）因云业务增速与利润率预警下跌10%。Anthropic旗下Claude Opus 4.5三度升级等生成式AI进展，加速替代焦虑。尽管企业高管强调AI是补充而非取代，市场仍聚焦短期颠覆风险。