软件行业：AI驱动的SaaS危机加剧，私募股权与股市受重创

2026年2月3日，Anthropic发布AI生产力工具，引发软件行业恐慌，尤其在法律软件与出版公司。自1月起，北美软件指数S&P下跌15%，为2008年10月以来最大月度跌幅。软件公司估值崩溃，导致2025年第三季度BDCs软件资产达1000亿美元，如Blue Owl、Blackstone与Ares，股票价格波动加剧，市场担忧蔓延。

根据高盛数据，恐慌已超出股市，严重影响软件相关私募股权融资。软件公司估值下跌，20%的BDC投资组合受压。市场分歧加剧，半导体公司受益于AI超级周期，而软件公司受挫。私募股权面临资产负债重估压力，可能收紧信贷，进一步挤压软件公司增长空间，形成恶性循环。