Galp与Moeve达成下游业务合并协议，打造伊比利亚炼油巨头

2026年1月8日，Galp与Moeve宣布签署非约束性协议，合并双方下游业务，整合炼油与零售资产，组建两家新实体：IndustrialCo和RetailCo。合并后炼油产能将达约71万桶/日，其中穆巴达拉（Mubadala）与凯雷投资（Carlyle）合计持股IndustrialCo的80%，Galp持有20%。零售网络覆盖西班牙与葡萄牙约3500座加油站，双方各持50%股权。

上游资产未纳入合并范围。Galp保留巴西及纳米比亚的海上油气资产，Moeve则已剥离大部分上游业务，仅保留阿尔及利亚天然气资产以保障能源安全。合并后的炼油体系包括San Roque（25万桶/日）、La Rábida（24万桶/日）和Sines（22.5万桶/日），产品结构约为柴油40%、汽油20%、航煤10%-15%。2025年前11个月，西班牙与葡萄牙汽油需求同比增长8%，受混合动力汽车普及及旅游业增长推动，清洁燃料需求下滑趋势延后。此次整合强化了零售协同效应，提升自有需求，并支持长期脱碳战略，包括在Sines和La Rábida推进生物燃料与绿氢项目，挑战Repsol的市场主导地位，反映行业在监管与碳减排压力下的整合趋势。