军工企业拟设股息上限与派息限制，应行政令调整资本与高管策略

美国总统于1月7日签发行政令，要求军工企业暂停派息与回购，直至按期按预算交付合同；年度首席执行官薪酬上限为500万美元。该举措引发投资者重新评估资本配置与高管保留策略，叠加 Pentagon 采购压力，市场预期发生调整。

各企业政策分化：雷神、洛克希德·马丁、通用动力与诺斯罗普·格鲁曼维持或计划继续派息；波音派息与回购极少。2024年，雷神、洛克希德·马丁、通用动力与诺斯罗普·格鲁曼的派息与回购占净收入比例分别为250%、121%、74%与72%，高于标普500成分企业87%的均值。

分析人士认为，该政策或将资金转向规模较小的私有或紧密持股企业，并对高管保留带来压力，尽管同时强调加大联邦国防支出以对冲影响。