RXO四季度财报：运费挤压扩大，Q1展望走弱

RXO（NYSE: RXO）四季度调整后EBITDA为1700万美元，环比由3200万美元下滑，较2024年四季度的4200万美元进一步下降；毛利率降至1.2%，由第三季度的2.3%及2024年四季度的2.5%下滑。四季度GAAP净亏损为4600万美元，较2024年四季度的2500万美元与第三季度的1400万美元扩大。Q1指引：调整后EBITDA为5000万–12000万美元，毛利率11%–13%，较四季度的14.8%收窄。

运费市场趋紧推高采购价、压缩利润：四季度营收14.7亿美元，同比增长3.5%；运输成本同比上升5.2%至120亿美元。全年经纪业务量预计同比下降5%–10%，其中零担业务增长31%，整车业务下降12%。管理层计划于Q1将6亿美元无担保 revolver 替换为4.5亿美元资产支持融资。