特斯拉转向AI与储能为核心盈利引擎，电动车退居次位

特斯拉战略重心转向自动驾驶、Optimus机器人及储能业务。2025年Megapack贡献360亿美元净利润（总利润380亿），营收同比下滑3%至948亿美元，为12年来首次负增长。

Megapack部署量激增49%至46.7GWh，可支撑1800万户家庭一小时用电，创收128亿美元，毛利率近30%，跃居全球最大电网级储能供应商。上海与拉思罗普工厂构成双制造核心，特斯拉拟在休斯顿新建50GWh/年Megablock工厂，并将弗里蒙特工厂转产机器人，目标年产百万台。分析师警示：自动驾驶与机器人商业化仍需数年；摩根士丹利预测2026年Megapack出货64GWh，但CFO预警关税与价格战将挤压利润空间。