อุปทานหุ้นกู้ AI พุ่งกระตุ้นนักลงทุนเลือกสรร สเปรดกว้างขึ้นแตะ 115 เบซิสพอยต์

นิวยอร์ก — นักลงทุนหุ้นกู้เอกชนกำลังเรียกร้องส่วนลดที่มากขึ้นจากผู้ออกหุ้นกู้ที่เกี่ยวข้องกับ AI หลังคลื่นหนี้ของบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์ที่ทำสถิติใหม่กำลังปรับโฉมตลาดหุ้นกู้ระดับลงทุน โดยสเปรดของหุ้นกู้ที่เชื่อมโยงกับ AI ขยายตัวแตะ 115 เบซิสพอยต์ เทียบกับ 78 เบซิสพอยต์ของดัชนีโดยรวม

โกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่าการออกหุ้นกู้รวมของบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2570 เพิ่มขึ้น 60% จากประมาณการก่อนหน้า ข้อมูลจาก SIFMA ระบุว่าการออกหุ้นกู้ของบริษัทสหรัฐฯ โดยรวมช่วง 8 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบปีต่อปี แตะ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์

ภาวะอุปทานล้นตลาดทำให้ตลาดแตกออกเป็นสองฝั่ง อัลฟาเบท (GOOGL) ยอมให้ส่วนลดจำนวนมากเพื่อปิดการขายในเดือนสิงหาคม ขณะที่การระดมทุนเพื่อซื้อกิจการมูลค่า 1.35 หมื่นล้านดอลลาร์ของนายหน้าประกันภัยเอออน ดึงดูดคำสั่งซื้อ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนนี้ ส่งผลให้สเปรดของหุ้นกู้รุ่นอายุ 30 ปีแคบลง 35 เบซิสพอยต์

ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนที่แบล็คร็อค เวลลิงตัน และบราวน์ แอดไวซอรี กล่าวว่าการขยายตัวของสเปรดสะท้อนพลวัตอุปสงค์-อุปทาน ไม่ใช่ความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระ ผู้ออกหุ้นกู้ AI บางรายกำหนดราคาหุ้นกู้เครดิตดับเบิลเอใกล้เคียงระดับทริปเปิลบี นักลงทุนกำลังเข้าใกล้ขีดจำกัดความเข้มข้นของผู้ออกหุ้นกู้รายเดียว และต้องการสงวนเงินทุนไว้สำหรับดีลไฮเปอร์สเกลเลอร์ในอนาคตที่สเปรดกว้างกว่า