โกลด์แมน แจ้งเตือนการเทขายหุ้นเทคโนโลยีครั้งใหญ่สุดเป็นประวัติการณ์ ขณะเทรด 'ลอง AI ชอร์ตอย่างอื่น' คลายตัว

ริช พริโวรอตสกี หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายตราสารหนี้และหุ้นยุโรปของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่าเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา สมุดบัญชีไพรม์โบรกเกอร์ของโกลด์แมน แซคส์ บันทึกการเทขายหุ้นเทคโนโลยีครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ ส่งสัญญาณว่าการเทรด 'ลอง AI ชอร์ตสินทรัพย์อื่น' กำลังกลับทิศอย่างรวดเร็ว

ในการให้สัมภาษณ์รายการพอดแคสต์ 'The Markets' ที่ลอนดอน พริโวรอตสกีกล่าวว่าตลาดคาดการณ์ว่าเงินลงทุนด้าน AI จะแตะ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า แต่การขยายการลงทุนเพียงอย่างเดียวไม่สามารถโน้มน้าวนักลงทุนได้อีกต่อไป เมื่อเข้าสู่ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 จุดสนใจกำลังเปลี่ยนจากเรื่องเล่า AI ไปสู่คำถามว่าคำสั่งซื้อที่ค้างอยู่จะแปลงเป็นรายได้หรือไม่ และการใช้จ่ายมหาศาลจะให้ผลตอบแทนเมื่อใด การเติบโตของคลาวด์ การ商业化 และจังหวะที่กระแสเงินสดอิสระจะถึงจุดคุ้มทุนจะเป็นตัวกำหนดมูลค่า โดยเฉพาะในตลาดเครดิตที่อ่อนไหวต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัท

เขาประเมินว่าการขาดแคลนไฟฟ้า 40 ถึง 50 กิกะวัตต์ในปีหน้าอาจทำให้ชิปที่สั่งซื้อไว้ใช้ไม่ได้ ขณะที่ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหม่ที่มีหนี้สูงอาจระดมทุนสำหรับการลงทุน AI ได้ยาก พริโวรอตสกีกล่าวว่าสภาพแวดล้อมทางการเงินกำลังเปลี่ยนจาก 'ภาวะเงินออมล้น' เป็น 'ภาวะการใช้จ่ายล้น' ซึ่งดันต้นทุนเงินทุนสูงขึ้นและเพิ่มแรงกดดันต่อผู้กู้ที่อ่อนแอ ตั้งแต่ส่วนต่างเครดิตระดับ CCC ไปจนถึงหนี้ sovereign นักลงทุนกำลังลดความเสี่ยงใน AI และหันไปลงทุนในพันธบัตร แม้ว่าเขาจะระบุว่าราคาคอมพิวต์แบบสปอตยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง