คลาวด์คอมพิวติ้งชั้นนำวางแผนใช้ทุน AI 6.6 ล้านล้านบาท สร้างความกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการและมูลค่าตลาด

ผู้นำตลาดคลาวด์คอมพิวติ้งทั่วโลกคาดการณ์ว่าจะเพิ่มการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ถึง 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ตามที่ได้ประกาศในข้อมูลผลประกอบการล่าสุด ความเปลี่ยนแปลงจากโมเดลซอฟต์แวร์ที่เบาและมีกำไรสูงไปสู่การลงทุนที่หนักในศูนย์ข้อมูลและการใช้พลังงานได้ก่อให้เกิดความกังวลเรื่องผลประกอบการและมูลค่าตลาด โดยนักวิเคราะห์เตือนภัยถึงความเสี่ยงของฟองบัลล์ในตลาดเทคโนโลยี AI

บริษัทหลักได้แก่ 亚马逊、Alphabet、Microsoft และMeta: แผนการลงทุนของ亚马逊ที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ได้ก่อให้เกิดการลดลงติดต่อกัน 8 วัน ทำให้ราคาหุ้นเข้าสู่ภาวะลดลงทางเทคนิคและอาจมีกระแสเงินสดสุทธิเป็นลบพร้อมช่องว่างการเงินถึง 2.8 ล้านล้านดอลลาร์; Alphabet วางแผนออกตราสาริติบันได 100 ปีเพื่อขยายการขยายตัว; Microsoft ต้นทุนการลงทุนที่สูงและการเติบโตที่ชะลอทำให้ราคาหุ้นลดลงเกิน 11% ในช่วงไตรมาบันทึก ภายในเวลาเพียง 1 สัปดาห์ ตลาดมูลค่ารวมของ Amazon, Google และMicrosoft ลดลงประมาณ 9 ล้านล้านดอลลาร์

Meta กลายเป็นตัวอย่างที่แตกต่าง โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้นหลังรายงานผลประกอบการที่แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการเลือกกลุ่มเป้าหมายโฆษณาที่ดีขึ้นและการได้รับรายได้จากเทคโนโลยี AI ที่เพิ่มขึ้น ตำแหน่งสั่งซื้อหลักของ Microsoft ที่เหลืออยู่ที่ 6.25 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 45% มาจาก OpenAI สะท้อนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับระบบโดยรวม ผู้จัดจำหน่ายอุปกรณ์ข้างต้นเช่น NVIDIA และAvnet ได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าไม่ใช่เรื่องที่ยังไม่มีโอกาส แต่เรื่องที่เห็นเส้นทางการได้รับผลตอบแทนอย่างชัดเจน