งบลงทุน AI กดดันกระแสเงินสดของ Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft และ Oracle

The Economist รายงานเมื่อวันที่ 14 พ.ค. 2026 ว่า Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft และ Oracle กำลังเผชิญแรงกดดันจากการลงทุนด้าน AI ที่รุนแรงขึ้น แม้กำไรยังเพิ่มขึ้น แต่กระแสเงินสดอิสระลดลงหลังจากบริษัทเร่งใช้จ่ายลงทุนจำนวนมาก

รายงานระบุว่า บริษัทคลาวด์และคอมพิวติ้งทั้งห้าแห่งมีแนวโน้มใช้เงินราว 8 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2026 สำหรับอุปกรณ์ประมวลผลและศูนย์ข้อมูล คิดเป็นประมาณ 40% ของรายได้ The Economist ระบุว่า Amazon, Meta และ Microsoft อาจมีกระแสเงินสดติดลบอย่างน้อยหนึ่งไตรมาสในปี 2026 ขณะที่ Oracle เผชิญแรงกดดันด้านกระแสเงินสดอยู่แล้ว

ตั้งแต่ต้นปี 2025 บริษัทเหล่านี้ระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรแล้ว 2.6 แสนล้านดอลลาร์ หรือราวหนึ่งในสี่ของมูลค่าการออกตราสารหนี้ภาคเอกชนที่ไม่ใช่สถาบันการเงินจดทะเบียนในสหรัฐฯ ภาระผูกพันสัญญาเช่าศูนย์ข้อมูลในอนาคตเพิ่มขึ้นเป็น 8.2 แสนล้านดอลลาร์ และยังมีภาระผูกพันซื้อชิปและอุปกรณ์อีก 6.8 แสนล้านดอลลาร์ ผู้ผลิตชิปอย่าง Broadcom, Micron และ Nvidia ได้ประโยชน์จากการใช้จ่ายดังกล่าว ขณะที่ในบรรดาห้าบริษัทนี้ มีเพียง Alphabet ที่ทำผลงานหุ้นได้ดีกว่า Nasdaq