Seawolf Capital เปิดชอร์ต CoreWeave (CRWV) ชี้ต้นทุนทางการเงินและความเสี่ยงค่าเสื่อม GPU

Seawolf Capital บริษัทที่ Vincent Daniel นักลงทุนจาก “The Big Short” ร่วมก่อตั้ง ได้เปิดสถานะชอร์ตใน CoreWeave (CRWV) ผู้ให้บริการคลาวด์ AI โดยเดิมพันว่าโมเดลธุรกิจของบริษัทต้องพึ่งพาการเข้าถึงแหล่งเงินทุนต้นทุนต่ำอย่างต่อเนื่อง Daniel เปิดเผยสถานะดังกล่าวในโพสต์ Substack ระบุว่าการเทรดนี้ไม่ใช่การมองลบต่อ AI แต่เป็นการเดิมพันความสามารถในการระดมทุนและต้นทุนเงินทุนของ CoreWeave

Seawolf เปรียบเทียบ CoreWeave ซึ่งให้เช่าพลังประมวลผลจาก GPU ของ Nvidia กับบริษัทให้เช่าสินทรัพย์อย่าง Transocean (RIG) และ Aercap (AER) ซึ่งบริษัทชอบและถืออยู่ Daniel ให้เหตุผลว่า GPU มีอายุเศรษฐกิจสั้นกว่าแท่นขุดเจาะหรือเครื่องบิน และเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของอุปกรณ์ชิปคู่แข่ง ซึ่งบั่นทอนความได้เปรียบของ CoreWeave

Daniel ชี้ถึงการขาดแคลนกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ในปี 2027 และภาระหนี้ในงบดุล โดยเฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนต่อสินทรัพย์รวม เขากล่าวว่านักลงทุนต้องเชื่อว่า CoreWeave สามารถระดมทุนหลายหมื่นล้านดอลลาร์ด้วยเงื่อนไขที่เป็นมิตรต่อผู้ถือหุ้น และเสริมว่าการวิเคราะห์ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น เมื่อต้นเดือนนี้ Danny Moses พาร์ทเนอร์ได้เปรียบเทียบ CoreWeave กับ WeWork (WE)