หุ้น Expedia ดิ่ง 14% ใน 6 เดือน หลังรายได้โตต่ำกว่าภาคธุรกิจ ต้นทุนการตลาดกัดกร่อนกำไร

ราคาหุ้น Expedia Group Inc. (EXPE) ร่วงลง 14% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา มาอยู่ที่ 226.69 ดอลลาร์ ขณะที่ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 11% โดยได้รับแรงกดดันจากการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวและต้นทุนการหาลูกค้าที่สูง ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา รายได้ต่อปีของบริษัทโตเพียง 7.9% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธุรกิจอินเทอร์เน็ตเพื่อผู้บริโภค ส่วนรายได้เฉลี่ยต่อการจองแทบไม่เปลี่ยนแปลง ทำให้การเติบโตของค่าคอมมิชชันถูกจำกัด แม้ว่าปริมาณการจองห้องพักจะเพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดคิดเป็นสัดส่วน 61% ของกำไรขั้นต้น สะท้อนการแข่งขันที่รุนแรงและความแตกต่างที่น้อยเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ปัจจุบัน Expedia มีมูลค่าหลักทรัพย์เทียบกับ EBITDA ล่วงหน้า (EV/EBITDA) ที่ 6.5 เท่า ซึ่งดูสมเหตุสมผล แต่ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอและต้นทุนการหาลูกค้าที่สูงสร้างความเสี่ยงด้านขาลง ทำให้นักวิเคราะห์บางส่วนมองหาโอกาสที่ดีกว่าในตลาด