เงินดอลลาร์พุ่งแรงสุดรอบเกือบ 18 เดือน จากเงินเฟ้อเหนียวแน่น เฟด hawkish และกระแสเงินทุน AI

ดอลลาร์สหรัฐกำลังมุ่งสู่ผลตอบแทนรายเดือนแข็งแกร่งที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปีครึ่ง โดยดัชนีดอลลาร์ปรับขึ้นในเดือนตุลาคมแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2025 และเพิ่มขึ้นประมาณ 3.45% นับตั้งแต่ต้นปี เงินเฟ้อที่สูงกว่าคาด การคาดการณ์ว่าเฟดอาจกลับมาเพิ่มดอกเบี้ย และเงินทุนไหลเข้าที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน AI ทำให้หลายบริษัทวอลล์สตรีทเลิกคาดการณ์เชิงลบต่อดอลลาร์ ข้อมูล CFTC แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสินทรัพย์และเทรดเดอร์ที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ถือสถานะ long ดอลลาร์ราว 4 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดยืน bullish ที่คงไว้ตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม

ความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยเป็นแรงสนับสนุนหลัก เฟดคงดอกเบี้ยในการประชุมวันพุธ แต่ประธานเควิน วอร์ช ส่งสัญญาณชัดเจนถึงท่าที hawkish โดยกล่าวว่าเจ้าหน้าที่ “พร้อมที่จะดำเนินการ” การปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปีเมื่อเดือนที่แล้วผลักดันให้ดอลลาร์ทำผลงานรายเดือนดีที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม ขณะที่การคาดการณ์ของตลาดยังหนุนสกุลเงินต่อไป

Nathan Thooft ผู้จัดการพอร์ตของ Manulife กล่าวว่าการเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายนไม่ควรให้ความสำคัญเกินไปต่อเส้นทางระยะยาวของดอลลาร์ โดยชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนได้รับแรงขับเคลื่อนจาก crecimiento สัมพัทธ์ เงินเฟ้อ ดอกเบี้ย และกระแสเงินทุนมากกว่า เขาเสริมว่ารัฐบาลที่แบ่งแยกอาจลดความไม่แน่นอนด้านนโยบาย Alex Cohen จาก BofA กล่าวว่าทรัมป์ยังคงมีอำนาจยับยั้งกฎหมายกำกับ AI แม้พรรคเดโมแครตจะชนะเสียงข้างมากในสภาใดสภาหนึ่ง ซึ่งทำให้ “การค้า AI” ยังคงอยู่ และ Daniel Tobon จาก Citi ตั้งข้อสังเกตว่าการย่อตัวของดอลลาร์หลังการเลือกตั้งอาจเป็นเพียงช่วงสั้น ๆ Morgan Stanley กลับทิศคาดการณ์ที่เคยเห็นดอลลาร์อ่อนค่าต่อในปี 2026 ความเสี่ยงขาลงกำลังสะสม: Kristina Hooper จาก Man Group เตือนว่า penggunaanจ่าย AI ที่ชะลอตัวจะทำให้การเติบโตและการไหลเข้าของเงินทุนสหรัฐฯ อ่อนแอลง ขณะที่ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นประมาณ 80% ในปีนี้จากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน และการคลังฝรั่งเศสที่ทรุดลงกดดันยูโรและเยน