บอนด์ยีลด์สหรัฐพุ่ง กดทางเลือกหั่นดอกเบี้ยของ Warsh ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับขึ้นตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน ขณะที่ Kevin Warsh เตรียมเข้ารับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ ส่งผลให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น และทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้

ในสัปดาห์ของวันที่ 11 พ.ค. 2026 ยีลด์พันธบัตรอายุ 30 ปี ขยับขึ้นเหนือ 5% ส่วนอายุ 10 ปี เข้าใกล้ 4.5% และอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อทิศทางนโยบาย แตะระดับ 4% ปัจจุบันยีลด์อายุ 2 ปีอยู่สูงกว่ากรอบเป้าหมายสูงสุดของเฟดที่ 3.7% ถือเป็นสัญญาณผิดปกติว่าตลาดตราสารหนี้คาดว่านโยบายการเงินจะยังคงอยู่ในโหมดเข้มงวด

ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ราคาน้ำมันเบนซินเฉลี่ยทั่วประเทศสหรัฐทะลุ 4.50 ดอลลาร์ต่อแกลลอน และบางพื้นที่ในแคลิฟอร์เนียสูงกว่า 6.50 ดอลลาร์ ท่ามกลางสงครามอิหร่าน ขณะที่ CPI เดือนเมษายนอยู่ใกล้ 4% สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างชัดเจน ข้อมูล CME FedWatch ณ วันที่ 14 พ.ค. 2026 ระบุว่าเทรดเดอร์ให้น้ำหนักเกือบ 40% ต่อโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในต้นเดือนธันวาคม ราว 60% ต่อการคงดอกเบี้ย และต่ำกว่า 2% ต่อการลดดอกเบี้ย