ผลศึกษาเผย กู้เงินลงทุนหุ้นไม่ช่วยวิกฤตประกันสังคม ซ้ำร้ายสร้างหนี้ให้ผู้เสียภาษี

รายงานจากศูนย์วิจัยเพื่อการเกษียณ (Center for Retirement Research) ระบุว่า การเดิมพันในตลาดหุ้นโดยใช้เงินกู้ไม่สามารถแก้ไขวิกฤตการเงินของกองทุนประกันสังคม และอาจทำให้ผู้เสียภาษีในอนาคตต้องแบกรับภาระหนี้สิน การวิเคราะห์นี้จำลองข้อเสนอของวุฒิสมาชิก Bill Cassidy และ Tim Kaine ที่ให้จัดตั้งกองทุน 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ด้วยเงินกู้ แล้วนำไปลงทุนในหุ้นเพื่อปิดช่องว่างระยะยาวของโครงการ

การศึกษาพบว่า แผนดังกล่าวต้องใช้เงินกู้รวม 26.6 ล้านล้านดอลลาร์ ตลอด 75 ปี ต่อให้หุ้นให้ผลตอบแทนที่แท้จริงสูงถึง 6.5% ต่อปี โอกาสชำระคืนเงินกู้ได้ทั้งหมดมีเพียงประมาณ 40% หากผลตอบแทนต่ำกว่านี้ สถานการณ์จะย่ำแย่ลงอย่างมาก ทิ้งภาระหนี้สินและดอกเบี้ยมหาศาล นักวิจัยยังเตือนถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด การแทรกแซงทางการเมือง และการที่รัฐบาลอาจถือหุ้นใหญ่จนกระทบเสถียรภาพของตลาด

รายงานเสนอแนวทางที่ปฏิบัติได้มากกว่า คือ ขึ้นภาษีหรือลดสวัสดิการทันทีเพื่อขจัดขาดดุลในช่วง 75 ปี จากนั้นจึงจัดพอร์ตหุ้นที่ 40% เพื่อลดการปรับเปลี่ยนในอนาคต อย่างไรก็ตาม Anqi Chen หนึ่งในผู้เขียนเตือนว่าเวลาใกล้หมดลงแล้ว เพราะหากรอถึงปี 2034 เมื่อทรัสต์ฟันด์หมด การกระจายการลงทุนในหุ้นก็อาจไม่ใช่ทางออกที่ถาวร