วาระประธานเฟดของพาวเวลล์ใกล้สิ้นสุด จับตาศึกเงินเฟ้อและความเป็นอิสระของธนาคารกลาง

วาระ 8 ปีของเจอโรม พาวเวลล์ ในตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จะสิ้นสุดลงในวันที่ 15 พฤษภาคม 2026 มรดกสำคัญของเขาผูกอยู่กับการรับมือเงินเฟ้อรุนแรงที่สุดในรอบ 4 ทศวรรษ และการปกป้องความเป็นอิสระในการดำเนินนโยบายการเงินของเฟด

ในช่วงแรกของการระบาดใหญ่ เฟดประเมินแรงกดดันด้านราคาว่าเป็นเพียงภาวะ “ชั่วคราว” ทำให้การขึ้นดอกเบี้ยเริ่มช้าจนถึงเดือนมีนาคม 2022 หลังจากนั้น เฟดเร่งคุมเข้มนโยบายอย่างหนักจนถึงเดือนกรกฎาคม 2023 รวมถึงการขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 0.75 จุดเปอร์เซ็นต์ติดต่อกัน 3 ครั้ง ส่งผลให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ขึ้นสู่ 5.25%-5.50% ต่อมาเงินเฟ้อลดลงมาอยู่ที่ 2.3% ในช่วงปลายฤดูร้อนปี 2024 ทำให้พาวเวลล์ส่งสัญญาณเริ่มวัฏจักรลดดอกเบี้ยที่แจ็กสันโฮล แม้แรงกดดันด้านราคาจะกลับมาเร่งตัวอีกครั้งในภายหลัง

พาวเวลล์ยังเผชิญแรงกดดันซ้ำ ๆ จากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ทั้งการเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ย และการข่มขู่ที่เกี่ยวข้องกับการสอบสวนทางอาญาเรื่องการปรับปรุงสำนักงานใหญ่เฟด พาวเวลล์ระบุว่า ประเด็นสำคัญคือเฟดจะกำหนดดอกเบี้ยตามภาวะเศรษฐกิจได้หรือไม่ โดยไม่ขึ้นกับแรงกดดันทางการเมือง และเขามีแผนจะดำรงตำแหน่งผู้ว่าการเฟดต่อหลังพ้นวาระประธาน