PPI สหรัฐฯ เดือนเม.ย.ร้อนแรงเกินคาด กดความหวังเฟดลดดอกเบี้ย

ราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนปรับขึ้นแรงกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก ทำให้นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทเตือนว่า แรงกดดันเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังไม่สามารถลดดอกเบี้ยได้ในปี 2026

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2026 ว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต หรือ PPI เพิ่มขึ้น 1.4% จากเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 6.0% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ส่วน Core PPI เพิ่มขึ้น 1.0% รายเดือน และ 5.2% รายปี หลังรายงานดังกล่าว ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดผสมผสาน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังทรงตัวในระดับสูง

นักวิเคราะห์ระบุว่า ข้อมูลชุดนี้สะท้อนต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากสงครามอิหร่านและความเสี่ยงบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเริ่มส่งผ่านไปยังภาคขนส่ง บริการ และการผลิต ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นแล้ว 15.6% ตั้งแต่ต้นปี เพิ่มแรงกดดันต่ออัตรากำไรของบริษัท และเพิ่มความเสี่ยงที่ต้นทุนจะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภค

นักกลยุทธ์หลายรายมองว่า รายงานนี้ทำให้โอกาสที่เฟดภายใต้การนำของประธาน Kevin Warsh จะเปลี่ยนท่าทีไปสู่การผ่อนคลายนโยบายในระยะใกล้ลดลง ตลาดจึงเริ่มประเมินความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยใหม่ หลังแรงกดดันเงินเฟ้อไม่ได้จำกัดอยู่เพียงภาคพลังงานอีกต่อไป