ดอยซ์แบงก์ปรับลดมุมมองหุ้นสหรัฐฯ/ยุโรปสู่ "เป็นกลาง"

ดอยซ์แบงก์ (DB) ได้ปรับเปลี่ยนคำแนะนำการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป จากเดิมที่ "ให้น้ำหนักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ มากกว่า และให้น้ำหนักลงทุนในหุ้นยุโรปน้อยกว่า" มาเป็น "เป็นกลาง" เมื่อวันจันทร์ที่ 15 มิถุนายน 2569 ธนาคารได้ทำกำไรจากการลงทุนดังกล่าว หลังจากที่หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นประมาณ 6% เมื่อเทียบกับหุ้นยุโรปนับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน โดยให้เหตุผลว่าผลกระทบจากสามปัจจัยหลักที่เคยหนุนตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังลดลง

ทีมกลยุทธ์ของ DB นำโดย Maximilian Uleer ระบุว่า ช่องว่างการเติบโตระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปที่กว้างขึ้น, การที่ดัชนี S&P 500 มีน้ำหนักในหุ้นเทคโนโลยีสูง และความอ่อนไหวของสหรัฐฯ ต่อความขัดแย้งในอิหร่านที่ต่ำกว่า กำลัง "มีความสำคัญลดลง" คาดการณ์ว่าช่องว่างการเติบโตของกำไรระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปจะแคบลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือประมาณ 8 จุดเปอร์เซ็นต์ในไตรมาส 2 ปี 2569 จาก 18 จุดในไตรมาส 1 เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เริ่มชะลอตัวลง ในขณะที่ตัวชี้วัดของยูโรโซนดีขึ้น และบริษัทในยุโรปได้รับประโยชน์จากการที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง รวมถึงราคาน้ำมันดิบเบรนต์ที่เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งช่วยหนุนผลประกอบการของกลุ่มพลังงาน

รายงานยังเน้นย้ำถึงความเป็นไปได้ที่หุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ อาจมีการกระจุกตัวมากเกินไปและอุปทานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจจำกัดโมเมนตัมในอนาคต นอกจากนี้ ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการเปิดช่องแคบฮอร์มูซอีกครั้ง มีแนวโน้มที่จะเป็นผลดีต่อภาคการผลิตและภาคผู้บริโภคของยุโรป ซึ่งมีน้ำหนักในตลาดสหภาพยุโรปสูงกว่าและมีความสัมพันธ์กับราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งกว่า