โกลด์แมน แซคส์ เผยตลาด IPO ปี 2026 แตกต่างจากยุคดอทคอม เพราะคุณภาพเหนือกว่าปริมาณ

กลยุทธ์ของ Ben Snider จาก Goldman Sachs ระบุว่า ตลาด IPO ในปี 2026 มีจุดเด่นที่คุณภาพของบริษัทที่เข้าจดทะเบียนมากกว่าปริมาณ ซึ่งช่วยคลายความกังวัดเรื่องฟองสบู่แบบยุคดอทคอม โดยตั้งแต่วันที่ 1 มกราคมถึงปัจจุบัน มีการเสนอขายหุ้น IPO จำนวน 40 ครั้ง ระดมทุนได้ 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้คาดว่าทั้งปีนี้จะมี IPO ประมาณ 100 ครั้ง ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในอดีต เทียบกับปี 2021 ที่มีมากกว่า 250 ครั้ง และปี 1999 เกือบ 400 ครั้ง

Snider ปรับเพิ่มคาดการณ์ปริมาณ IPO ตลอดทั้งปีเป็น 2.25 แสนล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.6 แสนล้านดอลลาร์ เขายังประเมินว่าปริมาณหุ้นสามัญของบริษัททั้งหมด ซึ่งรวมถึงการเสนอขายหุ้นครั้งต่อๆ ไป จะอยู่ที่ 6.75 แสนล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วนเพียง 1% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.5% ตั้งแต่ปี 1995 คุณภาพของ IPO ที่กำลังจะมาถึงนั้นเห็นได้จาก SpaceX (SPAX.PVT) ซึ่งมีพนักงานกว่า 13,000 คน และรายงานรายได้ปี 2025 ที่ 1.87 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยี เช่น Micron (MU), Sandisk (SNDK), Snowflake (SNOW) และ Dell (DELL) เมื่อเร็วๆ นี้ จุดชนวนความกังวัดเรื่องฟองสบู่ แต่ข้อมูลของ Snider แนะว่ามูลค่ายังคงสะท้อนศักยภาพรายได้ในอนาคต และตลาดยังไม่เห็นการเร่งรีบของบริษัทที่มีพื้นฐานอ่อนแอเข้าจดทะเบียน