Meta ผลประกอบการล่วงหน้า: คาดการณ์ capex AI สูงถึง 2.5 แสนล้านดอลลาร์ นักลงทุนชั่งน้ำหนักความเสี่ยงการใช้จ่าย

จากข้อมูลของ Uanalyze ประมาณการของตลาดสำหรับค่าใช้จ่ายลงทุน (capex) ของ Meta Platforms (META-US) ในปีนี้อยู่ที่ประมาณ 1.4 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่ฉันทามติปี 2027 เฉลี่ยอยู่ที่ราว 1.9 แสนล้านดอลลาร์ และการคาดการณ์สูงสุดเกิน 2.5 แสนล้านดอลลาร์ การกระจายตัวที่กว้างนี้สะท้อนว่าตลาดยังไม่มีฉันทามติว่าบริษัทจะทุ่มเงินสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI มากเพียงใด ทำให้คำแนะนำ capex เป็นจุดสนใจหลักก่อนรายงานผลประกอบการไตรมาสสามซึ่งจะเผยหลังปิดตลาดวันที่ 21 ตุลาคม

การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นไม่ใช่สัญญาณบวกที่แน่นอน เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว Meta เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสสามที่แสดงว่าการเติบโตของ capex แซงหน้ารายได้ และปรับเพิ่มแผนการลงทุน หุ้นร่วงกว่า 10% ในวันนั้น และหุ้นเทคโนโลยีใน S&P 500 ขาดทุนสะสมกว่า 10% ในสามสัปดาห์ถัดมา

ความแตกต่างในปีนี้คือโมเมนตัมของผลิตภัณฑ์: การเปิดตัว AI agent Muse ของ Meta ในเดือนกันยายนผลักดันให้หุ้นพุ่ง 20% ในสองสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม สภาวะการเงินตึงตัวขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีสูงกว่า 5% เทียบกับต่ำกว่า 4% เมื่อปีก่อน สร้างความกังวลเรื่องต้นทุนสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI รวมถึง CoreWeave (CRWV-US) และ Oracle (ORCL-US)