ความกังวลด้านการใช้จ่าย AI ทำให้คำเตือนความเสี่ยงเครดิต Meta พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

Meta Platforms (META) กำลังเผชิญคำเตือนจากตลาดพันธบัตรเกี่ยวกับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI มากขึ้น โดยส่วนต่างของสัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (CDS) อายุ 5 ปี ขยายตัวสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 114.79 เบซิสพอยต์เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม เพิ่มขึ้น 7.6 เบซิสพอยต์ในวันเดียว หุ้นร่วงลงกว่า 7% ระหว่างวันก่อนซื้อขายที่ประมาณ 655.50 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบประมาณ 6 สัปดาห์

Meta ปรับเพิ่มประมาณการการใช้จ่ายลงทุนปี 2026 เป็น 1.35-1.45 แสนล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.30-1.45 แสนล้านดอลลาร์ รายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่กระแสเงินสดอิสระติดลบที่ 2.12 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการขาดดุลรายไตรมาสครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในปี 2012 ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 หนี้สินระยะยาวอยู่ที่ประมาณ 8.366 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับเงินสด เงินสดเทียบเท่า และหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ 9.026 หมื่นล้านดอลลาร์

การจัดหาเงินทุนระดับโครงการก็อยู่ในความสนใจเช่นกัน โดยบริษัทย่อย Beignet Investor ของศูนย์ข้อมูล Hyperion ได้ออกตั๋วเงินค้ำประกันประมาณ 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ย 6.581% ครบกำหนดปี 2049 พันธบัตรเหล่านี้ร่วงลงเหลือประมาณ 91 เซนต์ต่อดอลลาร์ ดันอัตราผลตอบแทนขึ้นสู่ประมาณ 7.55% และส่วนต่างเหนือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 230 เบซิสพอยต์ Meta เปิดเผยภาระผูกพันค่าเช่าศูนย์ข้อมูลในอนาคตประมาณ 3.47 แสนล้านดอลลาร์