UBS หนุนพื้นฐาน Micron ก่อนเริ่มซื้อคืนหุ้นเดือนธันวาคม เตือนความเสี่ยงด้านโมเมนตัมกับความยั่งยืน

นักวิเคราะห์ Timothy Arcuri จาก UBS ยังคงมองบวกต่อ Micron Technology (MU) โดยระบุว่าช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานชิปหน่วยความจำจะกว้างขึ้นในปีหน้า และเรียกหุ้นตัวนี้ว่าเป็น “การชักเย่อระหว่างโมเมนตัมกับความยั่งยืน”

Arcuri คาดว่า Micron จะจัดหา DRAM ประมาณ 60% ของอุปสงค์ในปีหน้า โดยอุปสงค์ DDR สำหรับเซิร์ฟเวอร์จะเติบโตประมาณ 80% และอุปสงค์ SSD สำหรับเซิร์ฟเวอร์/ที่จัดเก็บข้อมูลจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าภายในปี 2570 อย่างไรก็ตาม สัญญาจัดหาระยะยาวเริ่มจำกัด upside ของรายได้ ทำให้นักลงทุนหันไปให้ความสำคัญกับความยั่งยืนของอุปสงค์และการคืนทุน

ข้อจำกัดการซื้อหุ้นคืนของ Micron ซึ่งผูกกับเงินทุนจากพระราชบัญญัติ CHIPS ปี 2565 จะสิ้นสุดลงในเดือนธันวาคม Arcuri คาดว่าจะมีการซื้อคืนประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสธันวาคม-กุมภาพันธ์ และอาจเพิ่มเป็น 4-5 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสหลังจากนั้น Micron จะรายงานผลประกอบการสัปดาห์หน้า แต่อาจไม่ให้รายละเอียดแผนซื้อหุ้นคืน

หุ้นปิดลดลง 2.2% ที่ 1,071.88 ดอลลาร์เมื่อวันพุธ แต่เพิ่มขึ้น 275% นับตั้งแต่ต้นปี Chris Caso จาก Wolfe Research เห็นสอดคล้องกัน โดยอ้างสัญญาระยะยาวและการขยายกำลังการผลิตเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต