ดอยช์แบงก์ชี้หุ้นเทคสหรัฐฯ ยังมี downside อีก 5% ก่อนถึงจุดต่ำสุด

ดอยช์แบงก์ระบุว่า ผลตอบแทนสัมพัทธ์ของหุ้นเทคและหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยังมี downside ประมาณ 5% ก่อนแตะจุดต่ำสุดของช่องแนวโน้มระยะยาว หลังจากธนาคารปรับลดอันดับความน่าลงทุนของภาคส่วนนี้เป็น neutral จาก overweight เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม

นับตั้งแต่ปรับลดอันดับ หุ้นเทคปรับตัวลงประมาณ 7% ขณะที่หุ้นอื่นใน S&P 500 ปรับขึ้นประมาณ 5% คิดเป็นส่วนต่าง 12 เปอร์เซ็นต์เต็ม สถานะการถือครองของสถาบันในหุ้นเทคลดลงมาอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 33 จาก 85 เมื่อต้นเดือนตุลาคม แม้จะมีเม็ดเงินประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่กองทุนเทคในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา รวมถึง 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์เข้าสู่ leveraged ETF ก่อนจะกลายเป็นเงินไหลออกสุทธิประมาณ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในวันซื้อขายล่าสุด

ดอยช์แบงก์คาดว่าการย่อตัวครั้งนี้จะสะท้อนการ rotation มากกว่าการปรับลงของตลาดโดยรวม หากไม่มีมาตรการภาษีหรือเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่สร้างความตกตะลึง โดยคงเป้าหมาย S&P 500 ที่ 8,000 จุดสำหรับปี 2026 พร้อมประมาณการ EPS ที่ 358 ดอลลาร์และ 420 ดอลลาร์สำหรับปี 2026 และ 2027 ตามลำดับ และระบุว่าการปรับลดอันดับครั้งนี้เกี่ยวข้องกับ risk-reward ระยะสั้น ไม่ได้เปลี่ยนมุมมองการเติบโตระยะยาว