ราคาน้ำมันดีดตัว 15% ฝืนคาดการณ์ล้นตลาด หนุนด้วยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นราว 15% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 21 ก.พ. 2026 โดยฝืนกระแสคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่เชื่อว่าตลาดจะเผชิญภาวะล้นตลาดอย่างรุนแรง ทั้งที่องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ประเมินว่าตลาดมีปริมาณน้ำมันส่วนเกินสูงถึง 3.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนม.ค. แต่ราคาน้ำมันดิบเบรนต์กลับปรับตัวเพิ่มขึ้น

แรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์สร้างความตึงตัวให้ตลาด โดยการคว่ำบาตรผู้ผลิตรัสเซียของสหรัฐและการหยุดทำงานของท่อส่ง CPC ทำให้ปริมาณน้ำมันในตลาดลดลงกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่ภัยคุกคามในช่องแคบฮอร์มุซและความต้องการที่แข็งแกร่งกว่าคาดก็ช่วยหนุนราคา อย่างไรก็ตาม กอลด์แมน แซคส์ยังคงมองภาพรวมในแง่ร้าย ตั้งเป้าหมายราคาเบรนต์ที่ 56 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2026 (ลดลง 20%) โดยชี้ว่าราคาปัจจุบันสะท้อนเพียงค่าความเสี่ยงชั่วคราว ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริง