หุ้นโมเมนตัม AMD, INTC, MU เสี่ยงพัง หลังมูลค่าซื้อขายพุ่งแตะจุดสูงสุดในรอบทศวรรษ

กองทุน iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) ปรับตัวขึ้น 21% ในปี 2026 จนถึงกลางเดือนพฤษภาคม แต่บาร์รอนส์รายงานเมื่อ 27 พฤษภาคม 2026 ว่า มูลค่าการซื้อขายที่สูงขึ้นส่งสัญญาณว่าแรงขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นกำลังแผ่วลง งานวิจัยของ 22V Research แสดงให้เห็นว่า มูลค่าการซื้อขายในตะกร้าหุ้นโมเมนตัมพุ่งจาก 2% เมื่อต้นปีมาอยู่ใกล้ 5% ซึ่งสูงกว่าเปอร์เซ็นไทล์ที่ 75 ในรอบ 10 ปี บ่งชี้ว่าหุ้นที่เคยร้อนแรงกำลังดึงดูดน้อยลง

กองทุน ETF ซึ่งคัดเลือกหุ้นจากเสถียรภาพของผลตอบแทนล่าสุด มีการลงทุนใน Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC), Micron Technology (MU), Lam Research (LRCX) และ Applied Materials (AMAT) ความผันผวนของหุ้นเหล่านี้เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ทำให้ความน่าสนใจลดลง นักวิเคราะห์ Dennis DeBusschere เตือนว่า “ภาวะราคาโมเมนตัมพังทลาย” อาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจากมูลค่าหุ้นที่ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าประมาณ 23 เท่า จะเปราะบางหากการคาดการณ์การเติบโตไม่เป็นไปตามที่คาด

ปัจจัยพื้นฐานตอกย้ำความเสี่ยง: อุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ลดลงอย่างกะทันหันอาจทำให้เกิดอุปทานชิปล้นตลาด ขณะที่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อาจลดค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนในศูนย์ข้อมูลเร็วกว่าที่คาด ซึ่งจะกระทบห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ บาร์รอนส์สรุปว่า ด้วยราคาหุ้นที่สะท้อนความสมบูรณ์แบบไปแล้ว ตอนนี้จึงไม่ใช่เวลาที่จะไล่ซื้อหุ้นโมเมนตัมเหล่านี้