อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งใกล้สูงสุดในรอบ 20 ปี จากความตึงเครียดตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันพุ่ง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม 2569 โดยพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะ 5.19% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2550 ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง ราคาน้ำมันที่พุ่งสูง และความกังวลเงินเฟ้อ ส่งผลให้นักลงทุนคาดการณ์ความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ระดับประมาณ 4.6%-4.7% ขณะที่พันธบัตรอายุ 2 ปีทะลุ 4.1% ซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด

แรงเทขายได้รับแรงหนุนจากภัยคุกคามต่อช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันและ LNG ประมาณ 20% ของโลก และความคิดเห็นเชิง hawkish จากนายเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งสนับสนุน “การเปลี่ยนแปลงระบอบ” ในนโยบายการเงิน ต่อมาอัตราผลตอบแทนปรับตัวลดลง โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีเหลือ 4.49% และอายุ 30 ปีเหลือ 5.03% จากความหวังการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่นักวิเคราะห์มองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงชั่วคราว

การปรับราคาสะท้อนถึงความกังวลที่ลึกซึ้งขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การขาดดุลการคลัง และความน่าเชื่อถือของเฟด ผู้จัดการเงินบางรายหันไปลงทุนในพันธบัตรอายุ 2 ถึง 7 ปี ขณะที่ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคแสดงความวิตกที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับราคาน้ำมันเบนซินใกล้ 4.50 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ส่งผลให้กลัวว่าอุปสงค์จะชะลอตัว