เบิร์นสไตน์ประเมิน ORCL-US ยังถูกตัดลดประมาณ 15% แม้การสั่งซื้อ AI จะล่มเหลือเพียง 137 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ภายใต้สถานการณ์ที่เลวร้ายสุดที่สั่งซื้อ AI ทั้งหมดจาก OpenAI หายไป บริษัทเบิร์นสไตน์ประเมินว่า ORCL-US ยังสามารถสนับสนุนราคาหุ้นได้ที่ 137 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือลดลงประมาณ 15% จากระดับปัจจุบันที่ประมาณ 160 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยรายได้จากฐานข้อมูล ซอฟต์แวร์ บริการคลาวด์ (SaaS) และบริการคอมพิวติ้งในเครือ (OCI) จะคุ้มครองประมาณ 85% ของค่าติดตามการประเมินราคาเดิม

สัญญา数据中心ที่มีมูลค่าคงตัวประมาณ 24.8 พันล้านดอลลาร์นั้นเสี่ยงต่อการเปิดเผยรายได้แบบช่วงเวลา: ต้นทุนสูงสุดอาจเกิดขึ้นในปี 2030 ที่ระดับ 130 พันล้าน–165 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ภายใต้สัญญา 15–19 ปี ต้นทุนสำนักงานเครื่องจักร (CAPEX) สำหรับการประมวลผล AI ตั้งค่าสั่งซื้อล่วงหน้า 3–6 เดือนก่อนการเปิดบริการ ความล่าช้าหรือการยกเลิกสามารถลดต้นทุนที่เสียไปได้และสินทรัพย์สามารถใช้ซ้ำได้

เมื่อรวมทุนสินเชื่อและหุ้นที่ระดมเพิ่มเติมประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ โมเดลคาดการณ์รายได้ 1,010 พันล้านดอลลาร์และกำไรต่อหุ้นประมาณ 9 ดอลลาร์ในปี 2030 ที่อัตราส่วน P/Eเฉลี่ยของคู่แข่ง 27.3 ต่อการประเมินมูลค่าภายในจะอยู่ที่ประมาณ 137 ดอลลาร์ต่อหุ้น ด้วยการคลายข้อจำกัดด้านการระดมทุน รูปแบบความเสี่ยงต่อผลตอบแทนดีขึ้น ณ วันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2569 หุ้น ORCL-US ต่ำสุดในช่วงเวลาทำการอยู่ที่ 152.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น แล้วฟื้นตัวไปที่ 159.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น ปิดที่ประมาณ 156.43 ดอลลาร์ต่อหุ้น