เอกสาร S-1 ของ SpaceX เผยการชะลอตัวของ Starlink และข้อกังขาต่อการนำกลับมาใช้ซ้ำของ Starship

เอกสาร S-1 ของ SpaceX เปิดเผยว่า Starlink มีรายได้ 11.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 แต่การเติบโตของผู้ใช้ชะลอตัวในไตรมาสแรกของปี 2026 และรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) ลดลงเหลือ 66 ดอลลาร์ เอกสารยังยอมรับเป็นครั้งแรกว่า การนำ Starship กลับมาใช้ซ้ำได้อย่างสมบูรณ์อาจไม่จำเป็นสำหรับการปล่อยดาวเทียมรุ่นต่อไป ทำให้เกิดข้อสงสัยต่อการลดต้นทุนซึ่งสำคัญต่อกรณีธุรกิจของจรวด

การทดสอบบินของ Starship รุ่นที่สามในเดือนพฤษภาคม 2026 ล้มเหลวในการจุดเครื่องยนต์ใหม่เพื่อการกลับสู่โลกอย่างควบคุม ซึ่งเป็นความสามารถหลักของการนำกลับมาใช้ซ้ำ นักวิเคราะห์ดาวเทียม Tim Farrar ประมาณการว่า หากไม่สามารถนำกลับมาใช้ซ้ำได้เต็มที่ ต้นทุนการปล่อยอาจอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ต่อภารกิจ ซึ่งเทียบเท่ากับ Falcon 9 ซึ่งจะบั่นทอนความคุ้มค่าในการปล่อยดาวเทียม Starlink รุ่นใหม่ที่มีปริมาณงานสูงครั้งละ 60 ดวง

Starlink มีผู้ใช้เกิน 10 ล้านราย แต่อัตราการเติบโตรายไตรมาสลดลง การขยายตลาดไปยังต่างประเทศที่มีราคาต่ำกว่า ทำให้ ARPU ลดลงจาก 99 ดอลลาร์ในปี 2023 SpaceX ต้องเปลี่ยนดาวเทียมประมาณ 20% ของกลุ่มดาวทุกปีเพื่อรักษาบริการ ซึ่งเป็นการลงทุนที่เข้มข้นด้านเงินทุน โดยใช้ไปแล้ว 11.4 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2023 การแข่งขันจากเครือข่าย LEO ของ Amazon และอุปสงค์ที่ชะลอตัว ชี้ให้เห็นว่าตลาดบรอดแบนด์ผ่านดาวเทียมอาจเล็กกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตามที่ Farrar กล่าว